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Cuando una empresa como New Century Financial deja de aceptar solicitudes de préstamos. Ello solo puede significar una cosa: Que tiene problemas. La firma es la segunda mayor empresa en los Estados Unidos, después del banco anglo-asiatico HSBC Holdings, especializada en préstamos hipotecarios a clientes con un pobre historial crediticio.
De acuerdo a los observadores del sector, New Century Financial parece estar experimentando problemas de liquidez y podría, incluso, tener que solicitar la bancarrota. Y como si ello no alcanzara, los managers informaron la semana pasada que la firma es blanco de una pesquisa criminal debido a sus prácticas contables y a la negociación de sus acciones.
El presidente ejecutivo, Brad Morrice, informó que la compañía mantiene negociaciones con bancos y otros socios comerciales para refinanciar préstamos en circulación, y que al mismo tiempo se están evaluando otras opciones para mejorar la liquidez.
La empresa también señaló que busca renegociar sus acuerdos de financiación con los bancos que le ofrecen líneas de crédito esenciales para financiar sus préstamos, entre los que figuran la casa broker Goldman Sachs y Morgan Stanley.
La cotización de los activos no deja de desplomarse sin pausas. En mayo pasado los títulos cotizaban a unos 50 dólares y comenzaron a retroceder lentamente. Pero a partir del nuevo año la caida se aceleró
En febrero los activos se cayeron al precipicio: El precio de las acciones se derrumbó de los 30 hasta los actuales 1,10 dólares. Ver gráfico. Un verdadero espanto de graves consecuencias ya que en la caida arrastra a todas las empresas del sector desatando una reacción en cadena.
Los activos de Fremont, la número tres en el negocio tambien se desploman espantosamente. Nova Star Financial se cae al vacio y los títulos de Accredited Home Lenders caen como un meteorito. Hoy los activos de ésta última pierden un 60% de su valoración. Ver gráfico de la empresa .
Pero el problema de los créditos impagos no solo afecta a las pequeñas empresas del sector: bajo tal debacle los negocios del HSBC tambien se vieron afectados y tuvo que tomar recaudos al respecto elevando sus precausiones, cosa que se reflejará negativamente en sus balances.
Hacia fines del 2006 el Credit Suisse, Morgan Stanley, Bank of America y la banca suiza UBS habían otorgado lineas de créditos por volumen de unos 8.500 millones de dólares. Durante el 2006 unas 23 pequeñas empresas del sector tuvieron que bajar las persianas. El problema con New Century Financial influye negativamente sobre los valores de otros colosos financieros: Merrill Lynch, Morgan Stanley, Lehman Brothers, etc.
Los mismos bancos son culpables del desastre. El desinfle de la burbuja inmobiliaria, el alza de las tasas y la depreciación de viviendas hacen que los prestatarios poco solventes, objeto de créditos usurarios (tres a cinco puntos sobre el costo normal) ya no puedan afrontar vencimientos hipotecarios mensuales.
Los activos de las poderosas casas de inversiones, con una excelente perfomance hasta el presente, han caido en fuertes turbulencias durante las últimas semanas. Los valores de Lehman Brothers, Bear Stearns, Morgan Stanley, Merrill Lynch y Goldman Sachs son los que más pérdidas han padecido ya que las mismas se encuentran afectadas por el problema.
Y la cosa es seria: Tanto que la agencia de aclificaciones Standard & Poor`s, a través de su analista Matthew Albrecht, podó su rating " Strong Buy" a "Hold"" para los activos de Merrill Lynch.
Claudio Braun
P.D. El presente derrumbe tiene cierto paralelismo con lo ocurrido antes del derrumbe del 2000. O será solo nuestra imaginación que nos juega una mala pasada? Allá por el 2000 la analista de Goldman Sachs advirtió sobre peligros en Wall Street. Despúes llegó la contabilidad creativa y las quiebras de Enron, Worldcom, etc. El crash fué sonoro en las bolsas.
La semana pasada Alan Greenspan declaraba que la economia USA podría padecer una recesión y los mercados se derrumbaron. Ahora New Century Financial se encuentra cercana a solicitar la bancarrota. Además, las autoridades de la SEC pusieron la lupa sobre los balances de la firma y realizan una pesquisa criminal debido a sus prácticas contables.
Las cotizaciones de New Century Financial asi como de otras empresas del sector se derrumban en forma espantosa. Es solo un espejismo o el lento comienzo del fin de la fiesta en Wall Street, la cuál ya dura más de cuatro años?
Los fantasmas del pasado regresan a Wall Street
Fuente: Wall Street Inversiones
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